2022年8月25日，亿田智能(300911)发布2022年中期报告全文。报告显示，2022年上半年，亿田智能(300911)实现营收 6.10亿元，同比增长21.80%； 净利润1.11亿元，同比增长21.33%；实现归属于上市公司股东的净利润1.11亿元，同比增长21.33%；基本每股收益为1.04元；平均净资产收益率ROE为9.12%。截止报告期末公司净资产为12.47亿元，与去年同期相比增长4.78%，资产负债率为32.94%。经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量净额分别为2044.53万元、-1.79亿元、-6716.85万元，同比下降81.00%、增长70.46%、下降25.94%。

　　2022半年度，亿田智能经营活动产生的现金流量净额为2044.53万元，同比下降81%，主要系购买材料及职工薪酬增加所致。

　　成本端改善，费用端承压，盈利水平平稳

　　1）毛利端：原材料成本压力有所缓解，H1集成灶毛利率同比-0.23pct，Q2毛利率同比+1.86pct。2）费用端：Q2整体费用率同比-1.64pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别同比-1.64pct、+3.05pct、+0.53pct、-0.47pct，主要系人工及股份支付费用增加所致。3）净利端：Q2净利率同比+0.54pct至26.85%，除成本端和费用端影响，同时Q2政府补助等其他收益及投资收益占收入比例同比+1.13pct。

　　Q2收增速放缓，合同负债增长，部分电商收入递延至Q3确认

　　2022H1公司实现营业收入6.10亿元（同比+21.81%），其中集成灶业务5.56亿元（同比+20.25%），其他业务0.54亿元（同比+40.55%）。2022Q2营收同比+3.95%，增速较去年同期及Q1放缓，2022Q2末合同负债较2021年底增加4960万，此外部分618电商业务收入递延至Q3确认，2022Q2末发出商品较2021年底增加1330万。

　　Q2毛利率同比修复，政府补助及投资收益增厚业绩

　　2022Q2公司毛利率48.66%，同比+1.86pct，或受去年下半年以来产品提价影响，环比大幅+5.01pct。Q2期间费用率28.89%（同比+1.47pct），其中销售费用率20.91%（同比-1.64pct）；管理费用率5.83%（同比+3.05pct），预计主要由于股份支付费用支出及职工薪酬提升；研发费用率3.77%（同比+0.53pct），财务费用率-1.62%（同比-0.47pct）。Q2公司实现其他收益263.73万，占收入比重同比+0.72pct至0.73%，主要由于政府补助增长；投资收益170.74万，占收入比重同比+0.41pct至0.47%。综合影响下，Q2净利率同比+0.54pct至18.32%。

　　电商及家装渠道快速扩张，经销渠道持续优化

　　电商渠道维持快速发展，2022H1公司电商渠道销售金额（含税）同比+56.28%，奥维云网显示2022Q2亿田线上零售额同比+26.34%。公司大力拓展家装渠道，截至6月底新增合作装企超1200家。截至6月底，公司经销商数量稳定，仍维持在1300多家左右，预计主要由于公司优化经销商队伍。

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